Взвешенный расчет: как преумножить сбережения?

Объем средств на депозитных и текущих банковских счетах жителей Пермского края (без учета средств на счетах эскроу) превысил 773 млрд рублей на 1 января 2026 года. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года сумма увеличилась на 19 %. За год объем банковских вкладов жителей Прикамья вырос более чем на 122 млрд рублей. Такие данные Business Class представили в отделении Центробанка РФ по Пермскому краю.

«В условиях высоких процентных ставок в экономике и снижения привлекательности заемных средств сберегательная модель поведения была для пермяков в прошлом году предпочтительнее, нежели потребительская», – прокомментировал управляющий Отделением Банка России по Пермскому краю Алексей Моночков.

Вкладывают и «перевкладывают»

«Мы видим, что интерес к депозитам со стороны пермяков не снижается. Это по-прежнему самый востребованный инструмент сбережений. Во-первых, из-за простых и прозрачных условий и гарантированного дохода. Во-вторых, ставки по ним все равно значительно обгоняют инфляцию, несмотря на постепенное снижение ключевой ставки, и, как следствие, уменьшение доходности по депозитам», – рассказала руководитель Абсолют Банка в Перми Ирина Киселева.

Востребованность вкладов она проиллюстрировала убедительной статистикой: 9 из 10 действующих клиентов Абсолют Банка в Перми размещают свои сбережения на новые сроки. При этом заработанные на вкладах проценты они присоединяют к основной части депозитов, проводя таким образом докапитализацию.

От спонтанности к стратегии

Сделки на фондовом рынке сейчас также рассматриваются как инструмент сбережений. Инвесторы переходят от попыток угадать движение цен и «сор-вать куш» к стратегии долгосрочного сохранения и преумножения капитала.

«В начале 2026 года российский рынок долевых ценных бумаг демонстрирует стагнацию: индекс Мосбиржи по итогам января и начала февраля снизился на 2 %, что свидетельствует об отсутствии притока свежего капитала в акции. Инвесторы не готовы к риску и выбирают «защитную» стратегию: вместо покупки акций они вкладывают деньги в облигации и инструменты денежного рынка, такие как фонды ликвидности. Часть денег из депозитов «перетекает» в эти доходные инструменты», – отметил директор филиала «Камский» БКС банка Евгений Иванов.

Эксперт добавил, что инвесторы стали осторожнее и избегают импульсивных решений. «Яркий пример влияния «эмоциональных покупок» на биржу – ожидания от встречи делегаций России и США в Анкоридже на Аляске: тогда российский рынок увидел приток новых денег и перешел к росту. Сейчас инвесторы стали гораздо осторожнее, что отчетливо видно на графиках: диапазон изменения цен на фондовой площадке стал меньше. Впрочем, текущее снижение волатильности может быть и затишьем в преддверии новых больших движений котировок», – пояснил он.

В ВТБ также зафиксировали рост портфеля долговых инструментов. Динамика обусловлена повышенным спросом как на корпоративные, так и на государственные облигации, которые в текущих условиях рассматриваются инвесторами как инструмент со стабильной и предсказуемой доходностью.

Юрий Гаврилов, генеральный директор ООО ИК «ФИНДОМ»:

– В условиях снижающихся ставок по депозитам все большее количество физических лиц перенаправляет свои инвестиции на долговой рынок. В первый месяц этого года число активных участников рынка облигаций выросло на 51 % до 710 тысяч человек. Физлица в январе вложили в облигации на Московской бирже

93,5 млрд рублей. При этом 46,8 % составили инвестиции в рублевые ОФЗ; 50,1 % – в рублевые корпоративные облигации, еще 3,1 % – облигации в иностранной валюте.

В условиях снижающейся ставки ЦБ и как следствие дальнейшего уменьшения ставок по депозитам возможность заработать 19-20 % годовых, вкладываясь в «качественные имена» (крупнейшие и наиболее финансово устойчивые компании – прим. ред.), будет и дальше стимулировать приток денег в облигации.

Ольга Шлякова, директор премиального дополнительного офиса «Октябрьский» Инвестбанка Синара:

– Конкуренцию депозитам в текущих условиях все активнее составляет рынок РЕПО. Ставка RUONIA/RUSFAR держится в диапазоне 15,2–15,5 % годовых, а при ежедневной капитализации в годовом выражении ставка стремится к 16,00 %. Это делает инструмент сопоставимым, а в ряде случаев и более гибким по сравнению с классическими банковскими вкладами.

Юридические лица также активно используют облигации как инструмент управления ликвидностью и доходностью. Помимо потенциальной доходности, облигации позволяют оптимизировать налоговую нагрузку: в соответствии с п. 4 ст. 284 НК РФ купонный доход облагается налогом на прибыль по ставке 20%.

С учетом ожидаемого смягчения денежно-кредитной политики к концу 2026 года инвесторы постепенно смещают фокус в сторону портфельных решений. Формирование облигационных и смешанных портфелей рассматривается не только как инструмент текущего дохода, но и как способ зафиксировать привлекательную доходность с потенциалом прироста капитала при дальнейшем снижении ставок.

Долгосрочные сбережения

Растет и популярность программы долгосрочных сбережений. «В 2025 году клиенты НПФ ВТБ – участники ПДС внесли на счета 64 млрд рублей – это в два раза больше, чем в 2024 году», – рассказал генеральный директор НПФ ВТБ Андрей Осипов. Он отметил: доход по ПДС не облагается НДФЛ, что делает этот инвестиционный инструмент привлекательным для физических лиц.

В Абсолют Банке в Перми количество договоров ПДС стабильно растет от месяца к месяцу.

«Интерес к программе долгосрочных сбережений подогревает возможность дополнительно открыть вклад с повышенной процентной ставкой. Наиболее распространенная сумма по комбо-вкладу – 36 тыс. рублей; это минимальный возможный размер. Максимальный – не может превышать величину первоначального взноса по ПДС», – поделилась Ирина Киселева.

С прицелом на будущее

Эксперты в сфере недвижимости, говоря о предпочтениях инвесторов, прогнозируют бум на рынке готового арендного бизнеса. Тренд, стартовавший в 2024 году, особенно популярен среди частных инвесторов, ищущих стабильный пассивный доход выше инфляции.

В целом покупка недвижимости остается инструментом для защиты от инфляции в долгосрочной перспективе.

Кирилл Николаев, коммерческий директор АО «ПЗСП»:

– Недвижимость остается защитным активом от инфляции, но после отмены льготной ипотеки ее инвестиционная привлекательность изменилась. Этот актив из категории высокодоходных инструментов трансформировался в сохранение капитала в долгосрочной перспективе.

Сегодня на рынке жилой недвижимости динамика осторожная – в 2026 году инвесторы будут избирательно относиться к вложению в данный сегмент, потому что рынок по-прежнему функционирует в условиях высокой ключевой ставки и роста затрат на строительство. Предполагаю, что инвесторы будут продолжать отдавать предпочтение коммерческой недвижимости, где выше доходность.

По данным аналитиков, одними из самых привлекательных сегментов коммерческой недвижимости по-прежнему остаются инвестиции в офисные и складские площади, а также в земельные площадки под строительство. Инвесторы руководствуются долгосрочным потенциалом этих сегментов, а также высокой доходностью.

«Взлет» золота

В прошлом году, как и в начале 2026-го, наиболее заметную динамику стоимости продемонстрировало золото.

«Считается (и вполне справедливо), что золото – один из лучших инвестиционных инструментов в горизонте от трех до пяти лет. Но в последние два года оно демонстрировало необычайно высокую доходность и на более коротких сроках. Так, за 2025 год оно прибавило в цене более чем на 70 %. Как результат мы наблюдаем кратный рост интереса к покупке золота в виде слитков и на обезличенных металлических счетах (ОМС)», – рассказала Ирина Киселева.

По прогнозам экспертов, тренд на рост стоимости золота продолжится как в 2026 году, так и в дальнейшем. «Поэтому смысл вкладываться в этот продукт есть, но, разумеется, с учетом того, что доходность по нему не является гарантированной, в отличие от депозитов», – добавила руководитель Абсолют Банка в Перми.

Если золото подтверждает статус надежного защитного актива на фоне глобальной неопределенности, то с покупкой доллара для сбережения средств ситуация не такая однозначная. Отвечая на вопрос о типичной ошибке частного инвестора в прошлом году, Евгений Иванов привел в пример именно покупку валюты с целью инвестирования в начале 2025 года, так как за год рубль значительно укрепился к доллару. «На начало 2026 года желающих купить доллар стало намного меньше, хотя это не говорит о потенциале изменения курса валюты к рублю», – уточнил он.

Ставка и не только

Управляющий Отделением Банка России по Пермскому краю Алексей Моночков:

– В 2025 году сохранение достаточно высокого притока средств на депозиты обеспечивала доходность по вкладам, превышавшая фактическую инфляцию. В ситуации снижения спроса на розничное кредитование потребители предпочитали направлять свободные деньги на сбережения, а не на покупку товаров в кредит. Такая модель потребительского поведения позволяет защитить свои финансовые средства от инфляции, получать гарантированный доход, а также способствует снижению инфляционного давления, что благоприятно отражается на текущей экономической ситуации в целом.В среднем на каждого жителя Пермского края приходится порядка 312 тыс. рублей на депозитах и банковских счетах. Большую часть средств население региона хранит в рублях – на вклады в иностранной валюте приходится около 3 % всех денег на банковских счетах. За год объем вкладов в иностранной валюте уменьшился на 12 %. Вклады в рублях увеличились на 20 %.

Динамика процентных ставок по привлеченным кредитными организациями вкладам физлиц в рублях, % годовых

Данные: ЦБ

Ирина Киселева, руководитель Абсолют Банка в Перми:

– Безусловно, при выборе депозита величина ставки – в приоритете. Но наш опыт показывает, что для клиентов имеет огромное значение возможность получить квалифицированную консультацию. Нам удается помогать клиентам найти тот вариант, который наиболее подходит под их цели и задачи. Примечательно, что депозитный портфель Абсолют Банка в Перми диверсифицирован по срокам размещения. Если в соседних регионах выражен тренд на какой-то определенный срок размещения (чаще всего 3-4 месяца), то для Перми это нетипично. Пермский вкладчик отталкивается от своих задач и возможностей. Поэтому часть клиентов открывают на три месяца, часть на полгода, на 9 месяцев. Есть и те, кто фиксируют доходность сразу на год. В феврале значительная часть клиентов предпочли срок размещения на четыре месяца, поскольку именно в этом случае будет максимальная доходность по нашему сезонному вкладу. Кроме того, можно открыть сразу несколько вкладов с разными сроками. Чтобы сделать это эффективно, советую предварительно проанализировать, когда и какие суммы вам потребуются в течение года.

Обогнать инфляцию

Цены в Пермском крае в январе 2026 года, по данным Росстата, увеличились на 1,75 % к декабрю 2025 года. Годовая инфляция выросла и составила 7,43 %. Это выше, чем в целом по стране (6 %). «После длительного снижения годовая инфляция в России в январе 2026 года ожидаемо повысилась. В основном это связано с увеличением НДС. Однако это не разворот тренда, а результат влияния разовых факторов. После их исчерпания инфляция вновь замедлится. По прогнозу Банка России, в 2026 году она снизится до 4,5-5,5 %, а в 2027 году и в дальнейшем будет находиться на цели вблизи 4 %», – говорится в аналитическом материале отделения ЦБ по Пермскому краю.

Государственные инвестиции

Ольга Антипина, первый заместитель председателя Правительства Пермского края о бюджетной политике региона:

– Сейчас стремимся сократить текущие расходы, не задевая пока инвестиционные – на долю последних в бюджете края приходится порядка 20 % ежегодно. Сокращение текущих расходов связано с реализацией проектов по снижению трат на потребление тепла, электроэнергии, переходу на более эффективные системы отопления, освещения и т. д. Понимаем, что бизнес ориентируется на заявленные проекты, и не хотим потерять его доверие. При этом продолжаем строительство и ремонт инфраструктуры.

(цитата из выступления на экономическом конгрессе в Перми)