Сами с усами

Смена приоритетов. В уходящем году наиболее востребованной услугой среди российских инвесторов стало брокерское обслуживание. Сразу несколько экспертов «bc» отмечают, что в 2009 году клиенты отдавали предпочтение не коллективным инвестициям, а самостоятельной работе на фондовом рынке.
По словам инвестиционного консультанта компании ИК «Финам» (г. Москва) Андрея Сапунова, рост фондовых индексов стал причиной увеличения аппетита инвесторов к риску, что спровоцировало отток капиталов с рынка коллективных инвестиций на валютный рынок forex и рынок акций.
Андрей Сапунов:
– В результате с начала мая по середину июля происходили отток пайщиков и сопутствующее данной тенденции сокращение стоимости чистых активов фондов (в среднем он составил 7–10 %). Впоследствии отток сменился притоком в размере 10–11 % на начало октября, указанная тенденция продолжается и по настоящий момент. Что касается числа трейдеров, осуществляющих самостоятельные операции по торговле ценными бумагами на фондовом рынке, то в среднем их количество с 1 января по 1 октября возросло на 14–15 %. Среди факторов роста числа брокерских счетов стало ралли на фондовых рынках и стабилизация на валютном рынке.
Игорь Вагизов, руководитель представительства компании ИК «Тройка Диалог» в Перми, утверждает, что спрос на брокерское обслуживание отражает растущий интерес клиентов к самостоятельной работе на фондовом рынке, поскольку его высокая волатильность дает инвесторам возможность участвовать в сильных ценовых движениях. «В пермском офисе «Тройки Диалог» количество брокерских счетов за год выросло в 4,7 раза», – отмечает собеседник «bc».
Сергей Чернов, генеральный директор ИК «Витус», отмечает, что сложно найти статистику, которая давала бы однозначное представление о количественном изменении числа инвесторов.
Сергей Чернов:
– Обращаясь к статистике по объемам привлечения в ПИФы, мы видим, что активы паевых фондов, инвестирующих в ценные бумаги, предназначенные для частных инвесторов, имели отток средств в 2008 году в объеме примерно 17 млрд рублей и в 2009 году около 9 млрд рублей. При этом данный отток наполовину компенсировался притоком средств в закрытые ПИФы, предназначенные для крупных частных и квалифицированных инвесторов. В то же время, по статистике, число зарегистрированных частных инвесторов на ММВБ продолжает увеличиваться ежегодно почти на 200 тысяч. Это подтверждает то, что в последнее время частные инвесторы отдают все большее предпочтение самостоятельным инвестициям.
Виктор Тунев, начальник аналитического отдела финансовой группы «Ермак», в свою очередь говорит, что количество клиентов, самостоятельно инвестирующих в фондовый рынок, практически не снижалось, тогда как больше людей с инвестициями, измеряющимися миллионами рублей, стало интересоваться доверительным управлением. «Что касается инвесторов с небольшими сбережениями, для которых наиболее удобными были и остаются паевые фонды, то они стали осторожнее, среди них был наибольший отток клиентов за последний год, и особого интереса сейчас не наблюдается», – продолжает г-н Тунев. С ним солидарен Дмитрий Тимофеев, старший преподаватель ГУ-ВШЭ–Пермь, аналитик УК «Парма-Менеджмент». По его словам, спрос на коллективные инвестиции в целом остается небольшим, а в доверительном управлении есть небольшой приток.
Возвращение к рублю. Эдуард Матвеев, генеральный директор УК «Парма-Менеджмент», прогнозирует, что именно доверительное управление будет наиболее популярным в следующем году.
Андрей Сапунов в свою очередь считает, что популярностью будут пользоваться как финансовые инструменты рынка коллективных инвестиций, так и инструменты фондового рынка. «Основной вопрос заключается в опыте инвестора, горизонте инвестирования, готовности уделять время на осуществление торговых операций и ряде других факторов», – замечает собеседник «bc».
Эдуард Матвеев советует идти в брокерское обслуживание тем, у кого есть достаточно свободного времени, навыков и нервов, чтобы самому выбирать ценные бумаги, определять их точки покупки и продажи, отслеживать новости по ним, а также по многим другим факторам, которые влияют на стоимость ценных бумаг. «Если вы хотите, чтобы за вас это делали профессионалы, занимающиеся этим более 10 лет, выбирайте коллективные инвестиции», – рекомендует он.
Сергей Чернов считает, что с каждым годом число активных инвесторов будет продолжать расти. «Я оптимист и ожидаю, что экономика в следующем году перейдет к росту и это спровоцирует приход новых инвесторов на фондовый рынок. Управляющие компании сейчас предлагают множество ПИФов для инвестирования, что, конечно же, привлекательно для инвесторов, но смогут ли они этим переломить существующую тенденцию среди частных инвесторов выбирать самостоятельное управление активами, я не знаю», – говорит собеседник «bc».
По мнению Дмитрия Тимофеева, в России вложения в акции не слишком популярны. «В нашей стране люди предпочитают вложения в наличную валюту или недвижимость, то, что в других странах не имеет такого значения. Но можно ожидать, что со временем вложения в акции и рублевые инструменты с фиксированной доходностью займут большее место, чем сейчас. На это потребуются годы, и в следующем году это вряд ли случится. Похоже, что два десятка лет большой инфляции завершаются навсегда. Соответственно, надо ждать, что рублевые накопления будут набирать популярность. Можно ожидать, что люди будут все больше избавляться от падающих в цене доллара или евро», – заключает г-н Тимофеев.