Прикамские власти анонсировали выпуск «народных облигаций» – финансового инструмента, при помощи которого бюджет региона намерен одолжить у жителей края 500 млн рублей. В Минфине считают, что вложение денег в эти ценные бумаги будет выгодным для граждан – как с точки зрения сбережения средств, так и их приумножения. И условия вроде предлагают удобные: срок – два-три года, конкурентная процентная ставка, выплата купонов раз в квартал и в случае необходимости – возврат средств в любое время без издержек. Покупать можно на портале «ФИНУСЛУГИ» в любое время дня и ночи (и даже через СБП), а цена вопроса – тысяча рублей.
«В настоящее время такой опыт есть у двух субъектов. «Народные облигации» выпускают в Калининградской области, уже два выпуска, средства граждан привлекаются на благоустройство территорий и рекультивацию свалок. В этом году аналогичный проект запустили в Москве. С помощью средств граждан в столице, к примеру, приобретают электробусы», – рассказала Екатерина Тхор, глава Министерства финансов Пермского края на одном из заседаний Правительства.
В Прикамье, а точнее, в его столице, средства от реализации облигаций планируют направить на проект «Зеленое кольцо», в частности на продление набережной Камы от «Речника» до «Мотовилихинских заводов». «Заемные» деньги составят где-то четверть от всей необходимой суммы для претворения задуманного в жизнь, остальное будут изыскивать в краевом бюджете. Вложиться, к слову, разрешат не только проживающим в Пермском крае гражданам. Минфин уже подготовил правовую базу для выпуска облигаций и внес ее в проект Закона «О бюджете». Депутаты регионального парламента рассмотрят его на сентябрьском пленарном заседании в двух чтениях.
История применения «народных облигаций» в РФ уходит корнями в «нулевые». Первым регионом, который выпустил такие ценные бумаги, стала Томская область, где власти до сих пор производят эмиссию облигаций. Сюда же можно отнести и Самарскую область (эмиссия в 2016 году), Ямало-Ненецкий автономный округ (в 2017 году). Из наиболее недавних стоит отметить Москву с ее «зелеными облигациями», а также Калининградскую область, власти которой сделали уже три эмиссии «народных облигаций». Процентная ставка по таким облигациям варьируется в зависимости от года и региона от 6% до 13%.
Слово экспертам
Business Class попросил знатоков финансов и инвестиций поделиться своими оценками, мыслями и прогнозами относительно эмиссии в Пермском крае «народных облигаций». И в первую очередь нужно выстроить понимание – что такое вообще облигация?
По словам Татьяны Букиной, доцента, кандидата географических наук, руководителя департамента экономики и финансов НИУ ВШЭ – Пермь, облигация, по сути своей, является публичной долговой распиской, выпустить которую может компания, регион или государство. Эмитент (тот, кто выпускает облигации) обязуется в будущем регулярно перечислять своим инвесторам-кредиторам платежи по купонам, а в конце срока вернуть полную сумму долга.
«Специфика облигации заключается в том, что, к примеру, в отличие от акции, которые представляют собой право на собственность, облигация такой функцией не обладает. В общем-то, выпуск облигаций – это очень распространенная форма привлечения средств от экономических агентов», – подчеркнула г-жа Букина.
«В двух словах – инвестор (физическое лицо) размещает средства не в банке, а путем покупки облигаций непосредственно у эмитента (заемщика). При этом эмитент фиксирует купонный доход, который начисляется ежедневно, бумаги на рынке не торгуются, то есть продать их можно только эмитенту по цене 100% от номинала с выплатой накопленного купонного дохода (НКД) на дату сделки», – уточнил Владимир Зотов, операционный директор казначейства УБРиР.
«Народные» же облигации, несмотря на внешнюю схожесть с обращающимися в государстве облигациями федерального займа для населения (ОФЗ-н), не являются их аналогом, продолжает г-н Зотов. Они предназначаются только для физических лиц, не обращаются на бирже и не имеют рыночной котировки. «Отмечу, что облигации субъектов РФ, торгуемые на Московской бирже, существуют, и вот их можно считать аналогом ОФЗ, но это не «народные облигации», – пояснил он.
«Народные облигации» выпускают как импактные (направленные на конкретный, чаще всего социально важный, проект), так и для погашения дефицита регионального бюджета, отмечает Татьяна Букина, и история их применения в РФ довольно продолжительна. Это надежный, то есть, обладающий минимальным кредитным риском, способ вложения средств, который удобен как для населения в качестве инструмента сбережения, так и для эмитента в виде способа по привлечению дополнительных средств.
На вопрос, какая процентная ставка могла бы заинтересовать прикамцев и послужить весомой причиной инвестировать в регион, ответы пока что остаются абстрактными. Во многом ввиду относительно отдаленной от дня сегодняшнего даты эмиссии.
Владимир Зотов считает, что привлекательной будет выглядеть ставка, превышающая таковые у накопительных счетов. При этом она может (и должна быть) ниже ставок по срочным вкладам, подчеркивает эксперт.
«Эмиссия запланирована на 2024 год, и зависеть размер ставки будет от многих факторов. На общественном совете Минфина обсуждался этот вопрос, и понятно, что «народные облигации» привяжут к ключевой ставке. Сейчас, в сентябре 2023 года, предугадать точно, какую ставку для «народных облигаций» установят краевые власти, нельзя. С уверенностью можно сказать одно – что ставка по «народным облигациям» Пермского края будет конкурентной, то есть ее сделают привлекательной для населения», – высказалась г-жа Букина.
Чего во время анонса «народных облигаций» в Пермском крае не прозвучало, так это кому конкретно они предназначены. Владимир Зотов напоминает, что облигации предназначены только для физических лиц и что бизнес покупать их не сможет.
Татьяна Букина, однако, не спешит с выводами, припоминая опыт Томской области, где «народные облигации» могли приобретать и юридические лица. Но в тот момент, когда этот инструмент только зарождался, подразумевалось, что доступ к нему действительно должен быть только у населения. Однако разнообразие отечественных кейсов делает свое дело.
«Исходя из того, что анонсировало Правительство Пермского края, а именно стоимость одной облигации в размере тысячи рублей, ставка все же, кажется, делается в большей степени на население. Но варианты возможны разные, и этот вопрос сейчас прорабатывается. Региональный Минфин выйдет с проектом бюджета в краевой парламент, и, думаю, что к тому моменту все уже определится. Пока четко не заявлено, только ли физлица смогут инвестировать в «народные облигации» Прикамья», – рассуждает г-жа Букина.
Возникает и другой резонный вопрос – а откуда появятся деньги на выплату купонов? В логике рядового гражданина инвестиция подразумевает, что средства идут на развитие некоей сущности, которая сама сможет генерировать доход. Улучшение инфраструктуры, на первый взгляд, кажется, идет вразрез с таким видением вопроса. Татьяна Букина заявила, что пока вопрос средств для погашения обязательств перед населением находится в проработке у краевых властей. Скептицизм при этом ей понятен, все же в истории государства не раз случались нелицеприятные инциденты, ведущую роль в которых играли гособлигации, но современный механизм займа денег властям надежней своих предшественников.
В целом же Татьяна Букина видит в «народных облигациях» большое количество позитивных аспектов, свести которые можно к нескольким направлениям.
«Во-первых, это выгодный инструмент инвестирования: конкурентная ставка, возможность быстро вернуть средства, ничем не рискуя, простота покупки, низкий порог входа. А во-вторых, это чувство причастности к чему-то важному. Мне кажется, что в регионе «народные облигации» будут пользоваться успехом, ровно по той же причине, по которой популярно у нас инициативное бюджетирование. Люди, каждый раз гуляя по новой набережной, или любуясь ею со стороны будут думать: «Я тоже в этом участвовал, в этом есть мой вклад». Летом общественный совет при Минтере побывал на выездной сессии в Барде. В ней приняли участие главы муниципалитетов, которые рассказали о том, что население хочет и готово участвовать в проектах инициативного бюджетирования. Им доставляет удовольствие наблюдать, как вложенные ими средства преобразуются в полезную и нужную инфраструктуру. В этом два этих инструменты похожи, и это однозначно внесет свою лепту в популяризацию «народных облигаций» в Пермском крае», – резюмировала Татьяна Букина.Не пропустите:
На территории особой экономической зоны в Перми еще три предприятия запустят производство30 августа 2023, 12:25
